Faktum

Uttalelsen legger til grunn følgende faktum:

«Selskapet plasserer/megler kapital inn i ulike finansielle produkter på vegne av formuende privatpersoner, bedrifter, organisasjoner, kommuner m.m. Det har ingen konsesjoner etter lov 19. juni 1997 nr. 79 om verdipapirhandel. Selskapet vil således typisk anbefale en kunde å plassere andeler av sin kapital i henholdsvis rentefond, aksjefond og livselskapsprodukter (for eksempel rentefond, aksjefond og livkonto i forsikring).

Selve transaksjonsbeløpet kunden tegner for, går ikke via Selskapet, men direkte til de ulike forvalterne. Selskapet står for all informasjon, utfylling av nødvendige papirer, gjennomføring av tegning hos den aktuelle forvalter og etterkontroll/oppfølging.

De vesentlige inntektene forventer Selskapet vil komme fra provisjon fra forvalterne for de produktene (fond etc.) som Selskapet tegner på vegne av kundene og plasserer/megler inn til de enkelte forvalterne.

Kundene (investorene) vil i utgangspunktet godtgjøre Selskapet for arbeidet i forbindelse med de plasseringene som gjennomføres for dem. Betalingen kan eksempelvis utgjøre 0,25% pro anno beregnet av den summen Selskapet har plassert på vegne av kunden.»

De faktiske forholdene er eksemplifisert som følger:

«Det plasseres fem millioner kroner i tre forskjellige verdipapirfond den 1. januar 2007 for kunden. Det investeres ytterligere en million kroner i første halvår 2007. For enkelhets skyld legges det til grunn at avkastningen er null i 2007. Ved en honorarsats på 0,25% pro anno, skal dermed kunden betale Selskapet kr 15 000 (0,25% av seks millioner kroner) for kalenderåret 2007.

Forut for gjennomføringen av plassering vil nødvendigvis Selskapet informere om sammenhenger mellom risiko og avkastning samt de ulike produktenes oppbygging. Det vil normalt også gis informasjon og oppfølging etter at plasseringen er gjennomført. Noen kunder vil motta skriftlige oversikter/rapporter.»

Kommentarer til faktum

Faktum gir ingen detaljert beskrivelse av hvilke tjenester selskapet skal yte. Det er imidlertid presisert i uttalelsen at selskapet ikke skal drive aktiv forvaltning og ikke vil ha konsesjon etter lov av 19. juni 1997 nr. 79 om verdipapirhandel (vphl). Ut i fra dette antas at selskapet skal yte konsesjonsfrie investeringstjenester etter vphl. § 1-2 nr. 1, jf. § 7-1, tredje ledd nr. 3*Artikkelforfatteren har ikke hatt tilgang til selskapets anmodning om bindende forhåndsuttalelse.. Dette innebærer at:

«Investeringstjenesten bare består i å formidle ordre om verdipapirer og andeler i verdipapirfond til verdipapirforetak med adgang til å yte investeringstjenester i Norge eller forvaltningsselskap for verdipapirfond, forutsatt at det ikke foretas oppgjør.»

Det antas videre at selskapet i denne forbindelse skal yte tilknyttede investeringsrådgivningstjenester, jf. vphl. § 8-1 nr. 5, dvs. tjenester som ikke utløser konsesjonsplikt i forbindelse med finansielle instrumenter.

Konklusjon

På bakgrunn av det angitte faktum konkluderer Skd som følger:

«Selskapet skal beregne avgift av kundenes, investorenes, honorar for den beskrevne virksomhet med rådgivning og formidling av ordre til verdipapirforetak og verdipapirfond»