Forsvarlig egenkapital og risiko

1.aman./dr.oecon.

Odd-Birger Hansen

Høgskolen i Harstad

Advokat

Tine Kristiansen

Høgskolen i Harstad

At et aksjeselskap har en forsvarlig egenkapital, er viktig både for kreditorer, aksjonærer, ansatte og andre. Det gir kreditorene sikkerhet for deres krav, samtidig som det også gir både aksjonærer, ansatte og andre en trygghet om at deres interesser i selskapet er forholdsvis sikre og forutsigbare. Kravet om at et aksjeselskap skal ha en forsvarlig egenkapital, er lovfestet i aksjeloven fra 1997. Denne lovfestingen ble først og fremst gjort for å ivareta selskapskreditorenes interesser*Ot.prp. nr. 23 (1996-1997).. Ifølge asl. og asal. § 3–4 skal et selskap «til enhver tid ha en egenkapital som er forsvarlig ut fra den risikoen ved og omfanget av virksomheten i selskapet». Hva som skal legges i begrepet forsvarlig egenkapital, er imidlertid et spørsmål som gir åpning for skjønnsmessige betraktninger og vurderinger. Det samme må også sies å være tilfelle for begrepet risiko. I denne artikkelen diskuterer vi disse begrepene og sammenhengen mellom dem ut fra et juridisk og et økonomisk perspektiv. Ved å knytte risikovurderingen opp mot bedriftens aktiviteter, gir denne artikkelen et praktisk bidrag i forhold til eksisterende litteratur.