Virkelig verdi og verdipapirer
Artikkelen tar for seg sentrale elementer i en god intern styring og kontroll knyttet til verdsettelse av verdipapirer. Vi kommenterer hvilke overordnede prosesser som bør være på plass i foretaket og går inn på enkelte helt sentrale kontrollaktiviteter.
Virkelig verdi er et begrep alle foretak som eier verdipapirer må forholde seg til, uavhengig av hvilket regnskapsspråk det rapporteres etter. Det er en rekke iboende operasjonelle risikoer forbundet med å estimere et verdipapirs virkelige verdi, hvor type og omfang av risiko primært avhenger av verdipapirets likviditet og kompleksitet. For verdipapirer som ikke er likvide, kan det være svært utfordrende å estimere virkelig verdi.
For å redusere den iboende risikoen til et akseptabelt nivå må foretaket etablere en hensiktsmessig intern styring og kontroll knyttet til verdsettelse. De siste års turbulens i finansmarkedet har bidratt til å synliggjøre dette. Mange foretak har i løpet av de siste årene styrket den etablerte styring og kontroll knyttet til verdsettelse og oppfatningen blant profesjonelle aktører av hva som representerer god praksis, er, etter vår oppfatning, endret.
Vi vil i denne artikkelen sette fokus på hva vi oppfatter som sentrale elementer i en god intern styring og kontroll knyttet til verdsettelse av verdipapirer. Vi vil både kommentere hvilke overordnede prosesser som normalt bør være på plass i foretaket og gå inn på enkelte helt sentrale kontrollaktiviteter. Vurderingene er rettet mot profesjonelle aktører som har kapitalforvaltning som kjernevirksomhet og hvor kvaliteten av en verdsettelse er av sentral betydning for foretaket. Imidlertid oppfatter vi at momentene som drøftes er generelle i sin natur og kan tilpasses det enkelte foretak. Derfor er de i stor grad aktuelle for alle foretakstyper, uavhengig av omfanget av kapital til forvaltning.
