Beregning av forventet volatilitet til kurs på underliggende aksje
Volatilitet er et mål på hvor mye aksjekursen svinger rundt aksjens antatte trend. Stor volatilitet innebærer at kursen kan bevege seg sterkt i begge retninger.
Ved verdsetting av opsjoner ønsker vi å estimere en forventet fremtidig volatilitet. Det er i og for seg ikke et poeng at dette må stemme med hva som kommer til å bli den faktiske volatiliteten. Det viktigste er at vi beregner en forventet volatilitet slik markedet ville gjort dette ved verdsetting av opsjoner i dag. Følgende tilnærmingsmåter er aktuelle for å fastsette forventet volatilitet ved verdsetting av opsjoner:
Historisk volatilitet
Forventninger til volatilitet kan være basert på historisk observert volatilitet i aksjen. I beregningen tas det utgangspunkt i observerte aksjekurser i en gitt periode frem til måling (se eksempel nedenfor). Har vi en oppfatning om at fremtiden vil gi en annen volatilitet enn historien, kan vi ta utgangspunkt i den historiske volatiliteten og legge til eller trekke fra basert på beste skjønn.
.gif)
