Fra NIBOR til reformert Nowa
En ny norsk referanserente, reformert Norwegian Overnight Weighted Average (Nowa), vil antagelig overta den rollen som NIBOR-rentene har hatt frem til nå. Endringen fra NIBOR til Nowa skjer som et svar på tilsvarende endringer for andre IBOR-renter. For virksomheter som benytter NIBOR eller andre IBOR-renter, vil endringen få betydning i forhold til avtaler, regnskap og systemer.
I artikkelen ser vi på enkelte utfordringer som virksomheter kan møte i forbindelse med endring av referanserenter og hvordan de kan forberede seg på dette.
Vanlig brukte IBOR-renter er for eksempel NIBOR, LIBOR og EURIBOR.
Sviktende tillit til eksisterende referanserenter
Referanserenter er viktige for effektive finansmarkeder og benyttes for prisingen i en rekke finansielle kontrakter. Historisk har de såkalte IBOR-rentene spilt hovedrollen som referanserenter. En IBOR-rente (Interbank Offered Rate) er en daglig fastsatt referanserente basert på de rentesatsene for usikrede lån av ulik løpetid (for eksempel uke, 1 mnd, 3 mnd eller 6 mnd) som tilbys av banker til andre banker. Vanlig brukte IBOR-renter er for eksempel NIBOR, LIBOR og EURIBOR.
I forbindelse med finanskrisen i 2008 ble det oppdaget at flere banker hadde manipulert de britisk fastsatte referanserentene, LIBOR, gjennom sine daglige innrapporteringer. Resultatet ble at både relevansen av, og tilliten til, LIBOR som referanserenter ble betydelig redusert. På bakgrunn av den svekkede tilliten tok G20-landene initiativ til å endre kravet til referanserenter. Da Financial Conduct Authority i Storbritannia ikke vil oppfordre eller kreve at banker kvoterer LIBOR etter 2021, kan det ikke forventes at LIBOR-renter i dagens form vil publiseres etter 2021.
Internasjonalt har flere land kommet frem til alternative referanserenter. Løsningen i USA er SOFR (Secured Overnight Financing Rate), som har blitt publisert siden april 2018. Storbritannia har valgt SONIA (Reformed Sterling Overnight Index Average), som er publisert like lenge. Euroområdet begynte å publisere €STER (Euro short-term rate) 2. oktober 2019, som sitt alternativ til EURIBOR-renten. Felles for de nye rentene er at de er overnattenrenter. SONIA og €STER er også usikrede renter.
